ステーブルコインは商業銀行預金より安全かもしれない

「ステーブルコインが商業銀行に預けられた預金より安全かもしれない」

パリで開かれたプルーフ・オブ・トーク(Proof of Talk)カンファレンスの「ステーブルコイン： デジタル世界のプログラマブルマネー」のパネルディスカッションで、ハウンベンチャーズ(Haun Ventures)のゼネラルパートナーであるディオゴ・モニカ(Diogo Monica)はこのように主張した。

モニカ氏は、「1ドルを商業銀行に預けるよりも、ステーブルコインを保有する方がはるかに良い」と強調し、多くのステーブルコインは、グローバルシステム重要銀行（G-SIBs）に預けられた準備金や米国短期国債に裏打ちされていることを強調した。これらは、金融システム内で比較的安全と見なされる資産である。

モニカ氏は、商業銀行の預金は銀行の負債であり、銀行が破綻した場合、預金者は損失を被る可能性があると指摘した。一方、信頼できるステーブルコイン発行会社は準備金をG-SIBや国債の形で保有しており、より安全な担保資産に対する権利を提供すると説明した。

しかし、このような主張は、ステーブルコイン自体が固有のリスクを内包しているという点を看過してはならないという反論も続く。

コインテレグラフは「理論的にはステーブルコインが強い担保力を持つことができるが、その信頼度は発行会社の行動に大きく依存する」と伝えた。特に、時価総額で最大の中央化ステーブルコイン発行会社であるテザー(Tether)は、透明性とリスク管理をめぐる疑惑に長年悩まされてきた。

2018年末、テザーと提携している取引所ビットフィネックス（Bitfinex）の決済処理業者であるCrypto Capitalが8億5000万ドルの資産へのアクセス権を失い、テザーはそれを補填するために6億2500万ドルをビットフィネックスに貸し付けたことが判明した。

2019年の裁判所文書によると、テザーはこの事実を市場に開示せず、ステーブルコインUSDTは当時74％しか現金と現金化可能な資産で担保されていなかったという。幸いなことに、ビットフィネックスは2021年初頭までにすべてのローンを返済した。