今週が2025年の「クリスマス・ラリー」を左右する

米連邦準備制度理事会（FRB）が今週、相次いで重要な金融政策判断を予定していることで、グローバル市場は一段と緊張感を高めている。市場関係者の間では「この1週間が今後の資産価格の流れ、そしてクリスマス・ラリーの方向性を決定づける節目になる」との声も強まっている。

まず週明けの月曜日には、量的緩和（QE）が本格再開されたとの報道が広がった。これにより世界的な流動性拡大への期待が浮上し、リスク資産を中心に投資家心理がやや改善する動きも見られた。

火曜日には、FRB議長が重要な発言を行う予定だ。最近のFRBは、物価鈍化と雇用調整の進行を受けて、徐々に緩和寄りの姿勢を示している。今回の発言は、その政策スタンスをさらに明確にする場となる可能性がある。

そして最大の注目は水曜日のFOMC定例会合だ。市場では政策金利の引き下げが決定されるかが焦点で、もし実施されれば世界の金融市場に即時の反応が広がるとの見方が強い。

木曜日には、米政府が100億〜150億ドル規模の通貨発行を行うとの観測が出ており、事実上 “1週間の間に集中的な流動性供給が実施される” 異例の展開となる。

週末の金曜日にはFRB議長による追加発表も控える。次期議長としてケビン・ヘイシット氏が有力とされており、正式発表があれば、今後の金融政策への期待や予測がさらに鮮明になる見通しだ。

政治・経済関係者の間では「今週は、ここ数年で最も大きな政策転換点になる可能性がある」との見解も出ている。金利引き下げ・量的緩和・通貨発行といった重要テーマが短期間に同時進行するのは極めて珍しく、市場の変動要因も大きく増えている。

2025年末の相場を左右する「クリスマス・ラリー」も、この1週間の決定次第で大きく方向性が変わる可能性が高い。